Farao drømmer, at syv fede køer stiger op af Nilen. Derefter følger syv magre køer, som æder de fede. En lignende historie gentager sig, da Farao drømmer om syv fede og gode kornaks, som efterfølges af syv tørre og svedne kornaks. Igen sluger de magre de fede.

Farao bliver urolig, og man finder frem til Josef i fængslet, som har evnerne for drømmetydning. Josef udlægger drømmen sådan, at Egypten og resten af verden vil opleve syv gode år med fantastisk god høst og afgrøder. Men derefter vil følge syv forfærdelige år, hvor høsten slår fejl, og hungersnød skal herske overalt.

Josef foreslår, at Farao indsætter en mand, som indsamler korn i de syv fede år, så der er noget at tære på i de syv magre. Farao følger Josefs råd og gør Josef til den mægtigste mand i Egypten efter ham selv. Hans plan frelser Egypten og gør landet til mål for resten af verden, som lider under hungersnøden. I den forbindelse kommer også Josefs brødre til Egypten for at købe korn.